Alius Jakubėlis (Redakcijos archyvo nuotr.)
Visur gerai, bet namie geriausia. Šis posakis tinka Lietuvos investuotojui, pasirinkusiam investicijoms Baltijos šalių regioną, nes tokios investicijos buvo vienos pelningiausių. Akivaizdus faktas, kad 2009 ir galbūt dar šie 2010 metai bus patys geriausi per šį dešimtmetį investuojantiems į įmonių akcijas. Dauguma įmonių (ir ne tik Baltijos šalių) finansų krizės metu tapo per daug nuvertintos, kai grynieji pinigai ir saugios investicijos į valstybių obligacijas ar auksą buvo tapusios investuotojų prioritetu. Globalizacijos įtaka finansų rinkoms yra per daug nuvertinama ne tik politikų, bet ir daugelio investuotojų. Tendencijos, kad verslo ir ekonomikos ciklai tampa vis trumpesni, lėmė ir tai, kad rinkų nuosmukis galbūt į kapitalo rinkų istoriją įeis kaip vienas trumpiausių. Verslas per stebėtinai trumpą laiką mobilizavosi, persitvarkė ir savo veiklos rezultatais šiais metais pralenkia daugumos analitikų lūkesčius. Įmonių didėjantis pelnas, efektyvus kapitalo išnaudojimas (savų akcijų supirkimas, dividendai), žemos skolos palūkanų normos (konkurentų įsigijimas) verčia daugumą investuotojų didinti savo investicijų portfelių riziką bei akcijų dalį juose.
Kokios artimiausios tendencijos laukia investuotojų? Makroekonominė aplinka ir lūkesčiai nuolatos gerėja, o įmonių akcijos išlieka gana patrauklios. Tarp patraukliausių sektorių analitikų įvardijami draudimo, telekomunikacijų, energetikos ir finansų įmonės. Būtent pastarieji du sektoriai šiuo metu pasižymi aukšta Beta (rodiklis nurodo, kad akcija turi daugiau rizikos, tačiau gali atnešti ir didesnę grąžą, palyginti su visa rinka) ir didesniu pelno augimu.
Investuotojams nukreipus lėšas iš akcijų į fiksuotų palūkanų instrumentus kritiniu periodu, obligacijų kainas pakėlė aukščiau nei akcijų vertė. Todėl šiandien įmonės, siūlančios dividendus arba superkančios savas akcijas, yra patrauklesnės nei dauguma obligacijų. Dividendai tampa vienu pagrindinių akcijų rinkų varikliu tiek Europoje, tiek JAV, nes jų siūloma grąža šiandien paprastai viršija ir kitų turto klasių siūlomą grąžą.
JAV įmonių akcijos, nepaisant skeptikų išsakytų abejonių dėl šios šalies sugebėjimo ateityje efektyviai konkuruoti tiek politinėje, tiek ekonominėje erdvėje, lieka gana patrauklios investuotojams. Europos bėdos, Kinijoje besiformuojantys „burbulai“ verčia investuotojus atsigręžti į šią savo verslumu ir stabilumu pasižyminčią rinką. JAV valdžia įgyvendino daugybę monetarinių ir fiskalinių priemonių stabilizuoti padėtį šalyje ir tikrai imsis visų papildomų, kad išlaikytų ekonomikos atsigavimą.
Europos akcijos dėl ypač pesimistinių lūkesčių tapo santykinai pigios ir nuvertintos, nepaisant pastarųjų savaičių augimo. Investuotojai turėtų grįžti prie jų artėjant trečiajam metų ketvirčio rezultatų pranešimų sezonui. Tikėtina, kad akcijų kursus toliau kels aukštesni nei rinkos laukiami rezultatai.
Baltijos šalių akcijos per pastaruosius mėnesius fiksavo didelį akcijų kainų šuolį, todėl tikėtina, kad dalis investuotojų nuspręs fiksuoti pelną. Tačiau rinka dar neišnaudojo viso savo potencialo, todėl turėtume matyti nuosaikų akcijų kainų augimą iki pat metų pabaigos, kuris remsis gerais trečiojo ketvirčio bendrovių rezultatais ir formuos kitų metų aukštų dividendų lūkesčius.
Sėkmės investuojant.
