Ką nuspręs J. C. Trichet vadovaujamas ECB: didinti palūkanas ar dar palaukti?
Europos centrinis bankas (ECB) šį ketvirtadienį gali nutraukti du tebesitęsiančius rekordus: žemiausių istorijoje bazinių palūkanų ir ilgiausiai nekeistų palūkanų. Rinkose stiprėja lūkesčiai, kad ECB savo posėdyje didins bazines palūkanas.
Šiuo metu bazinė palūkanų norma euro zonoje siekia 1 proc. Ji nebuvo keičiama beveik dvejus metus – nuo 2009 m. gegužės 13 dienos. Palūkanos iki rekordiškai žemo lygio buvo sumažintos siekiant išjudinti krizėje įklimpusį ekonomikos vežimą.
Anksčiau manyta, kad ECB dar neskubės didinti palūkanų, nes euro zonos atsigavimas – kol kas gana vangus. Tačiau pakeisti ligšiolinę poziciją gali priversti didėjanti infliacija. Vasario mėnesį infliacija buvo 2,4 proc., o kovą išaugo iki 2,6 proc.
Tokia infliacija viršija kainų stabilumu besirūpinančio ECB siektiną ribą. ECB tikslas – infliacija, artima 2 procentams.
Kol kas nėra jokių priežasčių infliacijai mažėti. Priešingai – nafta išlieka brangi, o dabartinis maisto kainų šuolis pasaulyje viršija 2008 metais buvusį lygį. Kylant kainoms darbdaviai bus spaudžiami didinti atlyginimus, o tai dar labiau paskatintų infliaciją.
Nors suvaldyti infliaciją – labai svarbu, sprendimas dabar didinti bazines palūkanas Europos šalis paveiks skirtingai. Didžiausias ES ūkis – Vokietija – auga gana stipriai, šalyje mažėja nedarbas, tad palūkanų didinimas vokiečiams bėdų nesukels. Tačiau silpnesnes šalis toks sprendimas gali paveikti neigiamai.
ECB sprendimas tiesiogiai palies paskolų gavėjus ir Lietuvoje. Didėjant palūkanoms eurais, auga ir tarpbankinės palūkanos litais. 0,25 proc. punkto – tokio didinimo iš ECB tikimasi šį ketvirtadienį – nėra labai didelis šuolis, tačiau šis sprendimas reikštų, kad ECB įžengė į palūkanų didinimo kelią, kuriame neapsiribos vienu žingsniu. SEB analitikai prognozuoja, kad 2011-2012 metais ECB bazines palūkanas padidins 1,5 proc. punkto.
Šiandien šešių mėnesių trukmės tarpbankinės palūkanos VILIBOR siekia 1,75 proc. Beje, šios palūkanos nesikeičia jau 10 dienų. Prieš mėnesį 6 mėnesių VILIBOR siekė 1,7 proc.
