Finansų analitikai skelbia, kad 2008 metams niekas pasaulyje akcijų rinkoms liūdno maršo neužsakė. Teigiama, kad kitąmet finansų rinkose karaliaus ekonomikos kilimą simbolizuojantis bulius, vadinasi, gyvensime gana ramiai. Didelių finansų krizių, sukrėtimų ir „perkaitimų“ ekspertai nežada ir per kitus dvejus metus. Ši žinia svarbi ne tik akcijų rinkose „žaidžiantiems“ lietuviams – Rusijos, Azijos, Persijos įlankos ir kitokios krizės nestabdys ir mūsų šalies ekonomikos kilimo. Lieka tikėtis, kad teroristai ir karo vanagai nesujauks žmonių vilčių.
FED fenomenas
Garsūs užsienio ir mūsų šalies finansų analitikai jau pradėjo svarstyti, kokie bus kiti metai pasauliui. Pirmieji prognozes mūsų šalyje paskelbė SEB Vilniaus banko ekspertai, jie savo įžvalgas grindė ir didžiausių pasaulio bankų, ir kitų finansinių struktūrų atliktomis analizėmis.
Pirmieji, kurie turėjo galimybę susipažinti su ekspertų atliktu darbu, buvo Panevėžio krašto verslininkai. Jų į seminarą susirinko per šimtą.
„Prognozės – nedėkingas užsiėmimas, ypač kai reikia prognozuoti ateitį, – pajuokavo SEB Rytų Europos turto taktinio paskirstymo valdytojų komandos vadovas Marijus Kalesinskas. – Kad ir kaip būtų, domėtis artimiausia ateitimi ypač svarbu, nes nuo to, kaip tiksliai pavyks nuspėti procesus finansų rinkoje, priklausys investicijų sėkmė.“
Ekonomikos procesai, pasak finansų analitiko, vystosi cikliškai – augimas visada baigiasi nuosmukiu. Paprastai ciklai trunka kelerius metus – dažniausiai trejus ar ketverius. Kadangi intensyvus kilimas jau trunka trejus metus, šių metų viduryje akcijų rinkose jau buvo imta būgštauti, kad 2008-aisiais prasidės priešingas procesas.
„Vis dėlto visi ženklai dar rodo, kad ekonomikos ir akcijos rinkų nuosmukio pradžios dar nematyti, – patikino M.Kalesinskas. – Meška, kaip kritimo simbolis, 2008-aisiais tikrai nepasirodys.“
Prognozuojama, kad išsivysčiusių šalių – JAV, Japonijos, taip pat ES – ekonomikos vis dar kops aukštyn. Rusijos, Kinijos, Brazilijos, Indijos ir kitos visai pasaulio ekonomikai nemažos įtakos turinčios rinkos taip pat laikosi ant tvirto pagrindo.
Vienas svarbiausių ekspertų optimizmo šaltinių – neseniai JAV Federalinio atsargų banko sprendimas sumažinti bazinę palūkanų normą nuo 5,25 iki 4,75 procento. JAV tai padarė siekdamos stabilizuoti savo finansų rinką, kurią nemenkai išjudino nekilnojamojo turto, arba hipotekos bankų, krizė.
„Tai vadinamasis FED efektas – Federaliniam atsargų bankui sumažinus palūkanų normas, akcijų vertė pasaulyje vidutiniškai pakildavo beveik 20 procentų per metus. Nuo 1974-ųjų tik du kartus FED efektas nesuveikė, – tikino M.Kalesinskas. – Kai kuriais atvejais akcijos brango net 40 procentų.“
Patraukli Rusija ir
Brazilija
Išsivysčiusių šalių įmonių akcijos dabar atpigusios, todėl FED efektas suteikia tvirtesnio pagrindo investuoti į šias akcijas, nes tikimybė, kad jos brangs, siekia daugiau nei 80 procentų.
Nebrangios ir Rytų Europos įmonių akcijos. Vis dėlto SEB ekspertas primygtinai siūlo dairytis į JAV rinką. Tai yra svarbiausias viso pasaulio ekonominis variklis.
„Jeigu JAV ekonomikai nepavyks išvengti recesijos, FED efektas pasaulio rinkose nesuveiks – tai dar vienas šio reiškinio ypatumas, – perspėjo M.Kalesinskas. – Tikimybė, kad taip atsitiks, nesiekia 50 procentų.“
Pačios JAV bendrovių akcijos pagal prognozuojamus įmonių 2008 metų pelnus – taip pat ganėtinai pigios.
Besivystančių šalių rinkos atrodo rizikingesnės, tačiau didžiąja dalimi bendrą vardiklį lemia Kinijos ekonomika.
„Kinijos ir Indijos įmonių akcijos dabar per brangios, kad jas būtų galima pirkti. Kinijoje per metus jos pabrango dvigubai, – teigė M.Kalesinskas. – O Rusijos ir Brazilijos įmonių akcijos labai patrauklios.“
Pasak SEB eksperto, išvada viena – besivystančių šalių rinkose, išskyrus minėtąsias dvi, reikia būti labai išrankiems. Nors 2008-ųjų prognozės geros, siūloma iš anksto apsišarvuoti kantrybe.
„Akcijų rinkos pastaraisiais metais neišvengia duobių – jau primiršta, kas yra ramus ir tolygus augimas. Nors investicinė aplinka gera, rinkas kartkartėmis ima purtyti panikos priepuoliai, iškyla mini krizės, – aiškino M.Kalesinskas. – Duobėtame kelyje svarbu neprarasti savitvardos.“
Buvo metų, kai investuotojams savitvarda nepadėjo. Investicijų į akcijas rinka ypač buvo rizikinga ir daugeliui nuostolinga 1988-aisiais, kai JAV ištiko vertybinių popierių biržų krizė. Prasti metai investuoti buvo1991-ieji (Golfo karas), 1995-ieji (Persijos įlankos krizė), 1996-ieji (Pietryčių Azijos krizė) ir 1999-ieji (Rusijos krizė). Teroristų atakos prieš JAV ir Irako karas akcijų rinkose sukėlė tik nedidelį bangavimą.
Darius SKIRKEVIČIUS
G.Lukoševičiaus nuotr. „Visi ženklai
rodo, kad ekonomikos ir akcijos rinkų nuosmukio pradžios dar nematyti“, –
patikino SEB ekspertas M.Kalesinskas.
