Žvelgiant į Rusijos rinką per pastaruosius metus galima pastebėti daugybę teigiamų veiksnių – didėja kompanijų pajamos, teigiama linkme keičiasi valdžios veiksmai ir užsienio investuotojų požiūris.
Galima pastebėti ir tai, kad ši rinka atsikrato sindromo, vadinamo „parduodama pirma – perkama paskutinė“ (angl. sell first – buy last). Rusija 2010 metais rinkoms demonstravo du skirtingus pusmečius – pirmąjį dar galinėjosi su nuosmukiu, o antrąjį šovė aukštyn (žr. 1 grafiką) – kai „MSCI Russia“ indekso kilimas siekė 32,6 proc., palyginti su 22,6 proc. MSCI EM (Kylančių rinkų) indekso kilimu. Būtų sunku išskirti vieną priežastį šiems pokyčiams paaiškinti, tačiau reikėtų pabrėžti tai, kad rinka pradeda pripažinti kol kas neįvertintas Rusijos kompanijas, kurių vertės rodikliai atrodo kur kas patraukliau nei kitų CEEMEA regiono (Vidurio ir Rytų Europos, Artimųjų Rytų ir Afrikos) kompanijų. Palyginti 2011 metų P/E (price/earnings) ir P/B (price/ book value) rodiklius BRIC valstybėse (Brazilija, Rusija, Indija ir Kinija), Rusija atrodo patraukliausiai (P/E2011E – 7,4 ir P/B2011E – 1,2), kai Indijos ar Kinijos atitinkami rodikliai prognozuojami 19,2 ir 3,5 bei 15,6 ir 2,5. Atsižvelgiant į visas besivystančias rinkas Rusijos rinka vis dar turi apie 38 proc. „nuolaidą“.
Kodėl tai turėtų vilioti investuotojus? Būtų galima išskirti kelis pagrindinius veiksnius, tarp jų Rusijos stojimą į Pasaulio prekybos organizaciją, kurioje tikimasi šią šalį pamatyti jau šiais metais, taip pat valstybinių kompanijų, tokių kaip VTB, „Sberbank“ ar „Rushydr“ dalinis privatizavimas, kurio metu per 2011–2015 metus planuojama gauti iki 57 milijardų JAV dolerių pajamų į valstybės biudžetą. Rusijos užsienio politika taip pat tampa vis patrauklesnė: preliminarus susitarimas su JAV dėl atominės ginkluotės mažinimo, nuramintas Rusijos ir Ukrainos konfliktas dėl dujų. Taip pat reikėtų paminėti šalies ambicingus planus kuriant IT slėnį „Silicon Taiga“ – analogišką Silicio slėnio projektui JAV.
Kalbant apie konkretesnius sektorius, į kuriuos reikėtų atkreipti dėmesį, galima paminėti energetikos kompanijas, bankus, mažmeninės prekybos ir kitus namų ūkius aptarnaujančius sektorius. Prognozuojama, kad Rusijos valdžios pradėtas vykdyti branduolinio sektoriaus rėmimas (2010–1015 metų) paskatins spartesnį šio sektoriaus atsigavimą, galimai pritrauks papildomų investicijų ir turės teigiamą įtaką visai ekonomikai. Per pastaruosius 10 metų Rusijos rinka ūgtelėjo apie 880 proc., tuo tarpu naftos ir dujų sektorius – 550 proc. Prognozuojama, kad per ateinantį laikotarpį šis sektorius turėtų prisivyti indeksą. Anot analitikų atliktos 2011 metų dujų sektoriaus analizės, bendra rinkos vertė galėtų siekti iki 260 milijardų JAV dolerių – tai žymus augimas, palyginti su dabartine 156 milijardų JAV dolerių verte. Potencialus rinkos teigiamas postūmis galėtų siekti apie 67 proc.
Nemažos teigiamos įtakos vartojimui turės 2010 metais augęs BVP, taip pat 8,4 proc. didėjusios vartotojų pajamos, vartotojų elgesio pasikeitimas, imant vartoti vis daugiau kokybiškesnių prekių ir produktų. Bene labiausiai neįvertintas sektorius atsižvelgiant į analitikų prognozes yra bazinių metalų gamintojų akcijos ir visas sektorius. Keli pagrindiniai aspektai yra aukštos bazinių metalų pardavimo kainos, bendras pasaulinės ekonomikos atsigavimas, o tai lems vis didesnę paklausą. Svarbūs rinkos žaidėjai – „Norilsk“ ir UMMC – pagaliau tapo Londono metalų biržos nariais ir galės prekiauti biržoje.
Analitikai prognozuoja, kad Rusijos rinkoje vienai akcijai tenkantis pelnas (angl. EPS) per 2011 metus vidutiniškai turėtų ūgtelėti apie 15,3 proc. ir apie 10 proc. 2012 metais, o pajamų vidutinis augimas svyruos tarp 17–21 proc. Bendrojo vidaus augimo prognozė 2011 metams siekia apie 5,9 proc., palyginti su 4,1 proc. 2010 metais.
Be abejo, reikėtų nepamiršti ir to, kaip smarkiai Rusijos rinka priklauso ir nuo išorinių aplinkybių, tokių kaip pasaulinės ekonomikos atsigavimas, pinigų judėjimo krypties, investuotojų lūkesčių ir kitų. Istorija rodo, kad esant nepalankiai pasaulinei situacijai net pačios stipriausios ir geriausios rinkos taip pat nukenčia. O ką jau kalbėti apie besivystančių valstybių rinkas. Juolab kad šiais laikais rinkos yra taip glaudžiai viena su kita susijusios.
